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　　跟着马斯克行将推动旗下天外公司 SpaceX 上市，市集对其更大疆域布局的推测再度升温。外界哄传，马斯克可能最终将 SpaceX 与特斯拉整合为单一企业，打造横跨东谈主工机灵、天外、电动车与动力基础要道的科技威声。若成真，马斯克将掌舵两家踏进好意思国市值前十大的企业合体，范围可能直逼致使特出现存科技巨头。

　　凭据音书东谈主士炫夸，SpaceX 瞻望将于两周后登陆纳斯达克交往所。本年稍早，SpaceX 与马斯克旗下东谈主工机灵公司 xAI 完成并吞后，私募市集估值达到 1.25 兆好意思元。另一方面，特斯拉 （TSLA-US） 当今市值约为 1.6 兆好意思元。

　　知情东谈主士指出，马斯克已与部分里面东谈主士接洽将两家公司整合的可能性。别称现任特斯拉职工暗示，公司里面多年来一直流传两边最终并吞的预期，且辩论议题在里面已非神秘。另一位接近公司东谈主士则指出，两家公司在电力供应与运算才气方面靠近共同挑战，因此配合频率陆续普及。

　　诚然火箭制造商与电动车公司看似属于不同产业，但两家公司业务重点比年均逐渐转向 AI 运算才气、基础要道与东谈主才竞争。

　　财务数据炫夸，SpaceX 第一季成本开销 （capex） 达 101 亿好意思元，其中朝上 75% 参加 AI 辩论技俩。另一方面，特斯拉在最新财报中暗示，本年景本开销瞻望较旧年增多约三倍，总数朝上 250 亿好意思元。

　　创投公司 Theory Ventures 合资东谈主、前工程师 Tomasz Tunguz 指出，特斯拉必须在车辆有限的电力、散热与延长条目下运行高效 AI 系统；SpaceX 则必须处分天外环境中的放射、热轮回、动力与分量截止问题。诚然技艺环境不同，但中枢问题高度重迭。

　　市集眷注度升高的另一原因，在于两边多年来已酿成高度交叉持股与资源分享方法。

　　马斯克同期担任两家公司董事，董事会成员也有明显重迭。马斯克弟弟 Kimbal Musk 及创投东谈主士 Ira Ehrenpreis 均身兼两家公司董事。此外，曾任职于苹果 （AAPL-US） 的 Charles Kuehmann 当今同期担任特斯拉与 SpaceX 材料工程副总裁，以前曾参与处分多项遑急遐想问题。

　　本年 1 月，特斯拉袒露已投资 20 亿好意思元至 xAI，而在 xAI 与 SpaceX 完成并吞后，辩论持股已转为 SpaceX 钞票。

　　SpaceX 招股诠释书也揭露，皇冠体育世界杯中国官网首页公司于 2024 与 2025 年间向特斯拉采购价值 6.97 亿好意思元的 Megapack 大型储能系统，用于救济 xAI 在田纳西州孟菲斯 Colossus 数据中心阁下要道。此外，SpaceX 于 2025 年还斥资 1.31 亿好意思元采购 Cybertruck 车队，交往价钱依照官方提出售价扩充。

　　两边历来配合联系亦异常精采，包括特斯拉出售太阳能拓荒与汽车零组件给 SpaceX、特斯拉使用 SpaceX 私东谈主飞机，以及 SpaceX 协助开发 Cybertruck 专用迥殊合金。

　　供应链整合也愈发明显。2024 年，英伟达 （NVDA-US） 曾依马斯克要求，将价值 5 亿好意思元 GPU 订单由特斯拉转向 xAI。

　　法律内行指出，SpaceX 与特斯拉若进行并吞，反操纵疑虑可能有限，但推动权力与公司管束问题将成为首要断绝，包括谁成为母公司、换股比举例何制定，以及交往估值如何决定等。

　　SpaceX 招股文献炫夸，马斯克捏有公司约 85% 的投票权。公司同期被列为“规矩型公司”，意味 A 类推动不享有一般纳斯达克上市企业完好管束保险。

　　若两边整合奏效，最大受益者可能照旧马斯克本东谈主。SpaceX 将其薪酬奖励与两技俩的挂钩，包括公司市值达 7.5 兆好意思元，以及在火星建设至少 100 万东谈主口从属国。另一方面，特斯拉推动旧年批准的新薪酬有打算包含 12 阶段奖励，每阶段均与市值及营运主意挂钩。

　　投资公司 Gerber Kawasaki 扩充长 Ross Gerber 先前暗示，SpaceX 与特斯拉若完成并吞，将有助于马斯克扫尾打造单一超等企业的构思，同期更容易获取宏大资金，以便与 Alphabet （GOOGL-US）、其他 AI 巨头竞争。

　　永久投资东谈主兼天外金融新创 Nebex 扩充长 Tejpaul Bhatia 则觉得，市集确切低估的是天外经济范围。他指出，SpaceX 上市后，世界天外产业市集仍将陆续快速扩展，而两边整合可能仅仅更大布局的启动。

包袱剪辑：张恒星 皇冠·体育世界杯(中国)官方网站